Контрольная Теория экономического анализа. Задания 1 - 10, номер: 110680

"Содержание
1. Задание 1 Взята ссуда на 10 лет в сумме 22000 (у.д.е.) под 22 процентов годовых, начисляемых на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года (начисление процентов совпадает со временем возврата). Требуется: составить модель погашения ссуды; вычислить величину годового платежа; определить величину всей возвращаемой суммы и величину общей суммы процентного платежа; сравнить данный вариант с вариантом возврата ссуды вместе с процентами в конце срока операции. 3
2. Задание 2 Определить будущую стоимость обыкновенного аннуитета накопления с реальной доходностью 20 процентов в год с учетом инфляции (ежегодный темп инфляции составляет 12 процентов), если ежегодный вклад пренумерандо 1400 (у.д.е.), а срок операции 7 лет.
Указание. Наращение производить по номинальной процентной ставке, исчисленной по формуле Фишера. 4
3. Задание 3Финансовый инструмент (актив) генерирует ежегодно постнумерандо в течение 5 лет постоянную сумму CF=2200 (у.д.е.).
Реальная (приемлемая) доходность 10 процентов в год, ежегодный коэффициент риска Триска=0.07. Определить номинальную (необходимую) ежегодную ставку дисконтирования с учетом фактора риска и современную (приведенную) стоимость данного аннуитета. 4
4. Задание 4 Предприятие рассматривает инвестиционный проект, первоначальные инвестиции по которому I0=17000 (у.д.е.). Ожидается, что реализация проекта в течение 5 лет обеспечит получение чистого дохода по годам постумерандо в объемах (у.д.е.): CF1=6400, CF2=8400, CF3=11400, CF4=10400, CF5=7400. Принятая ежегодная норма (ставка) дисконта d=12 процентов постоянна в течение всех лет экономической жизни проекта. Требуется: 1) оценить экономическую эффективность проекта, вычислив NPV, PI; 2) сравнить данный проект с альтернативным, у которого Iа=27000, NPVа=6500, а срок экономической жизни тоже 5 лет. 5
5. Задание 5 Корпорации предлагается сформировать инвестиционную программу из шести проектов на четыре года при условии, что инвестиционные затраты по годам превышают установленный лимит средств (возможности корпорации по инвестированию ограничены). Корпорация имеет высокий финансовый рычаг и не планирует привлекать заемные средства. Рассматриваемые шесть проектов независимы и имеют тот же класс (уровень) риска, что и текущая деятельность корпорации. Проекты реализуются в объеме не более одного раза, а при необходимости могут реализоваться (инвестироваться) частично, при этом эффект, выраженный NPV, пропорционален доле реализации каждого проекта. Данные по затратам (инвестированию проектов по годам), лимит капитала bi и NPVj приведены в таблице:
Годы Инвестиционные затраты по проектам (у.д.е.) Лимит капитала (bi) по годам (у.д.е.)
1 2 3 4 5 6
1 220 20 230 130 80 60 500
2 240 220 120 170 60 80 550
3 20 80 70 20 70 320 400
4 50 60 20 60 220 20 300
NPVj 140 190 200 120 140 160
Требуется: 1) составить экономико-математическую модель задачи максимизирующей суммарный NPV; 2) решить ее симплексным методом на персональном компьютере; 3) произвести анализ результатов решения и чувствительность модели на изменение параметров.
Студенты заочной формы обучения выполняют в контрольной работе только первую часть этого задания, т.е. составляют экономико-математическую модель задачи, а вторую и третью части выполняют во время экзаменационной сессии на практических и лабораторных занятиях. 6
6. Задание 6 В задачах 0-9 приведены модели, описывающие зависимость некоторого финансового показателя от нескольких факторов. Требуется при помощи методов предельного анализа: частной производной и коэффициента эластичности произвести анализ чувствительности показателя на изменение факторов при конкретных значениях факторов.
2.  модель Гордона (4.6) стоимости (равновесной цены) бессрочной акции. Проанализировать изменение P0 при изменении: 1) D0 – дивидендов начального периода; 2) R – необходимого уровня доходности акции, если D0=2, R=0,15, q=0,02. 7
7. Задание 7 Используя модель САРМ и формулу расчета стоимости (цены) акции компании i, произвести вычисления и РО, а также и по следующим данным:
Первоначальные значения Новые значения
Номер варианта Rf (%) (%)
βi qi Di Rf’ (%) ’ (%) βi’ qi’ Di’
2 10 15 1,4 0.03 5 8 14 1,2 0.02 5
Построить график модели рынка по первоначальным значениям, определить премии за риски. 8
8. Задание 8 На эффективном рынке известны доходность безрисковых активов Rf=0.10, доходность рыночного портфеля (рынка) =0.15, β-коэффициенты i активов доступных для выбора на рынке: β1=0.74, β2=0.84, β3=0.94, β4=1.04, β5=1.14. Кроме того, известно предельное (сверху) значение β-коэффициента портфеля активов βр=1.02, определенное инвестором, желающим иметь портфель максимальной доходности (выделяемые инвестором средства должны быть полностью инвестированы). Заданы дополнительно следующие условия: доля первого актива в портфеле должна быть не менее 0.22; сумма долей второго и третьего активов должна быть равна 0.32; доля четвертого актива не должна превышать 0.52, а доля пятого актива не должна превышать 0.12. Требуется: 1) рассчитать по модели САРМ ожидаемые доходности всех пяти активов; 2) построить экономико-математическую модель задачи, максимизирующей доходность портфеля, сформированного из данных активов при заданных ограничениях; 3) решить задачу оптимизации портфеля симплексным методом; 4) произвести анализ результатов решения и чувствительность модели на изменение параметров.
Студенты заочной формы обучения выполняют только пункты 1) и 2) задания 8, остальные пункты этого задания выполняют во время экзаменационной сессии на практических и лабораторных занятиях. 9
9. Задание 9 Предположим, что денежные расходы компании в течении года составляют V=270000 (у.д.е.); приемлемый и возможный для компании процентный доход по краткосрочным ликвидным ценным бумагам r=0.09, расходы по конвертации (трансформированию) ценных бумаг в денежные средства c=90 (у.д.е.). Рассчитать, пользуясь моделью Баумоля–Тобина, сумму разового пополнения Q*, количество сделок по конвертации в год, общие расходы по реализации такой политики (OP); прокомментировать политику управления денежными средствами 11
10. Задание 10 Предположим, что определен минимальный ежедневный остаток денежных средств компании в объеме Qн=700 (у.д.е.), дисперсия ежедневных денежных потоков σ2=42000, процентная ставка (норма доходности по высоколиквидным ценным бумагам) r=0.00027 в день, расходы по конвертации (операционные издержки по продаже ценных бумаг) c=24 (у.д.е.). Рассчитать, пользуясь моделью Миллера–Орра, размах вариации R, верхний предел остатка денежных средств Qв, точку возврата Q*, прокомментировать политику управления денежными средствами компании. 11
Список литературы 13
1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 3-е изд., перераб. – М.: Финансы и статистика, 2005.
2. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007.
3. Баркан Д.И. Маркетинг для всех: Беседы для начинающих. Л.: Редакционно – издательский центр ""Культ-Информ-Пресс"" совместно с социально-коммерческой фирмой ""Человек"", 2005.
4. Бусыгин А.В. Предпринимательство: Учебник для ВУЗов. – М.: ИНФРА – М, 2008.
5. Корчагина Л.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятия /Бухгалтерский учет. 2006 - №10 –91 с.
6. Основы экономического и социального прогнозирования: Учебник для ВУЗов. /Под редакцией Мосина В.Н. – М.: Высшая школа, 2007.
7. Черников Д.А. Прогнозирование темпов и пропорций экономического роста. – М., Экономика, 2007.

"