Курсовая Современные методы оценки стоимости портфеля ценных бумаг, номер: 50176

Введение 3
Глава 1. Особенности портфеля ценных бумаг. 5
Глава 2. Основные модели оценки портфеля ценных бумаг. 11
2.1 Модель Дисконтирования денежных потоков 11
2.2 Модель Капитализации доходов 17
2.3 Модель оценки отраслевых коэффициентов 19
Глава 3. Анализ риска портфеля ценных бумаг. Эффективная граница. 22
Заключение 24
Список использованной литературы 25
Приложения: 28

Введение
Каждый день миллионы людей вкладывают накопленную стоимость труда, выраженную в денежных знаках, драгоценных металлах, ценных бумагах, записях на электронных счетах или иной форме, в труд других людей с целью получения прибавочной стоимости, обозначенной в любом из вышеуказанных видов. Развитие международных экономических отношений, диверсификация видов производства и усиление специализации каждого конкретного человека на конкретном виде деятельности привели к созданию фондового рынка – уникального инструмента, посредством которого возможно в кратчайшие сроки перевести накопленную стоимость в нужную отрасль, нужный регион, нужное предприятие, тем самым направив ее в наиболее эффективную в данный момент сферу деятельности и усилив развитие общества в целом. Для конкретного человека фондовый рынок представляет интерес в том, что он может увеличить свои накопленные денежные средства и ценности для дальнейшего приобретения большего количества и/или высшей ценности благ. Отпадает необходимость тратить все время на прибавление стоимости, а достаточно лишь использовать «труд других людей» для увеличения собственного состояния.
Согласно известному утверждению Миллера и Модиглиани любая информация мгновенно корректирует стоимость ценных бумаг на рынке. Таким образом, система показывает наиболее эффективную сферу и предприятие для вложения средств. К сожалению, практика далека от идеальной модели, предложенной экономистами: между событиями и изменением цен существует временной лаг, а некоторые из них вообще не несут последствий на стоимость ценных бумаг. В связи с этим, возникает риск неэффективного вложения средств, когда результат может быть ниже ожидаемого. Диверсификация вложений помогает снизить риск и увеличить доходность инвестиций. Поэтому специалисты фондового рынка стали применять в своей деятельности портфели ценных бумаг, состоящие из целого ряда различных финансовых инструментов. Для точного определения стоимости портфеля ценных бумаг были разработаны специальные методики, рассмотренные в данной работе, среди которых наиболее популярными являются модели дисконтирования и сравнительного анализа. Благодаря оценочной деятельности инвесторы получают информацию о том, какое количество средств они должны вложить для получения определенного дохода с определенным уровнем риска.
Оценка любого портфеля начинается с информации о его составляющих. Поэтому в первой части работы отражены основные виды портфелей, их особенности и назначение. Вторая глава посвящена основным моделям, применяемым ведущими специалистами. Третья часть работы подробно рассматривает анализ риска при вложении в портфель ценных бумаг.