Курсовая Оценка эффективности инвестиционного проекта, номер: 156084

Введение

Одной из важнейших сфер деятельности любой компании являются инвестиционные операции, т. е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение достаточно длительного периода времени. Результа-том таких проектов может, например являться:
- разработка и выпуск определенной продукции для удовлетворения рыночного спроса;
- совершенствование производства выпускаемой продукции на базе ис-пользования более современных технологий и оборудования;
- экономия производственных ресурсов;
- организация кооперированных поставок между различными партне-рами;
- улучшение качества выпускаемой продукции;
- повышение экологической безопасности;
- предоставление различного рода услуг, в частности консультацион-ных, информационных, социальных и т.п.
Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обя-зательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности под-вижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных уча-стников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.
При экономической оценке выгодности инвестиционного проекта важ-но учитывать следующие его динамические характеристики:
- возможные подвижки в спросе на выпускаемый товар и соответст-вующие изменения объемов производства;
- планируемое снижение издержек производства в процессе наращива-ния объема выпуска; - ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы;
- доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций. Фирма, предполагая значительно увеличить поставки своего товара, должна предусмотреть возможную реакцию рынка в виде падения цены на этот товар. Увеличение спроса на те или иные производственные ре-сурсы, например материалы, может привести к росту цен на них. Будущие научно-технические достижения конкурента могут обесценить качество ос-ваиваемой сегодня новой продукции предприятием. Поэтому для инвестици-онных проектов справедливо следующее правило.
Все перспективные изменения параметров инвестиционного про-екта должны прогнозироваться и вводиться в экономические расчеты, охватывающие достаточно длительный период времени.
Использование прогнозных оценок всегда объективно связано с рис-ком. Исследования показывают, что разные характеристики инвестиционных проектов могут прогнозироваться с различной точностью. Обычно ошибки при оценке будущих затрат ниже по сравнению с ошибками в определении сроков осуществления проектов. Степень риска в момент принятия решения о начале реализации проекта может быть различной. Сама степень приемле-мости риска является важной стратегической характеристикой каждого предприятия.
Важно отдать себе отчет о том, что риск всегда неизбежен. Риск может проявляться в возможной неосуществимости проекта, например, в области разведки и добычи полезных ископаемых. Другое проявление риска харак-терно для научно-технических проектов. Научный принцип или техническая идея, к разработке которых фирма приступает сегодня, могут оказаться не-приемлемыми или неэффективными. Низкая фактическая эффективность может стать следствием неверной прогнозной оценки будущего объема реа-лизации продукции или предстоящих затрат.
Полноценная оценка проекта невозможна без учета субъективности ин-тересов вовлеченных в него участников. Такие интересы часто не совпадают, что предполагает нахождение компромисса при формировании условий ком-мерческих соглашений (цен, арендной платы, процентных ставок, размеров дивидендов и т.д.). Наиболее отчетливо проявляется противоречивость инте-ресов по линии «предприниматель – собственник», «производитель – потре-битель», «партнеры по собственному проекту», «предприниматель – нацио-нальная экономика».
Так, «дуализм» инвестиционных решений связан с различием в интере-сах предпринимателя, стремящегося к максимизации потенциальной прибы-ли в долгосрочном аспекте, максимизации темпов роста реальных активов предприятия, поддержанию престижа фирмы и самого предпринимателя, вы-сокому уровню оплаты его труда и т.д., и собственников капитала, стремя-щихся к максимизации текущей прибыли, в первую очередь дивидендов.
Сложность, комплексный характер инвестиционных проектов приводит к тому, что учесть все факторы, условия и характеристики реализации проек-та невозможно, тем более в строго формализованном виде.
Приняв во внимание актуальность данной проблемы, автор работы по-ставил цель на основе глубокой проработки теоретического материала прак-тики разработать инвестиционный проект организации отеля.
Объектом данной работы стала компания, осуществляющая свою дея-тельность на протяжении уже 5 лет в сфере ресторанного бизнеса на рынке Москвы, решившая оптимально реализовать инвестиционный проект. А предметом - принципы, методы инвестиционного проектирования и способы оценки эффективности данного вида деятельности.